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2020年度业绩预告出炉当日，小熊电器(002959,股吧)股价即报跌停，且近9个交易日内股价跌幅达31.23%
《投资时报》研究员 殷玉佳
2020年上半年，疫情影响下的长时间居家隔离，给小家电市场的爆发添了一把火。火爆的市场，无疑吸引了众多资本入场。于2019年上市，以创意小家电而闻名的小熊电器股份有限公司（下称小熊电器，002959.SZ）亦趁此东风，空调维修方法，1. 工作时整机自动停机，空调在工作时会突然停机但马上开机又能正常运转，出现这种情况首先用万用表测量它的电压，如果电压测量正常在试机的同时还会出现停机的话说明主板是正常的，股价在2020年第二季度后一度达到历史最高位165.9元/股。
不过此后，该股便一路走低，并在2021年1月26日发布年度业绩预告后一字跌停，后续更是四日连跌。1月26日截至2月5日，小熊电器跌幅达31.23%，2月5日报收于88.22元/股。
面对1月26日开盘即直接封死的跌停，隔天小熊电器拿出了2020年度业绩预告的更新版。在这份更新版中，其表示公司已就业绩预告有关重大事项与会计师事务所进行预沟通，公司与会计师事务所在本报告期业绩预告方面不存在重大分歧。
针对公司股价异动，小熊电器亦在公告中称，不存在任何应披露而未披露的信息，公司经营情况一切正常。
有分析认为，小熊电器的股价急剧下跌的主要原因或是增速放缓导致的2020年第四季度业绩不及预期。
四季度业绩不及预期
在最新发布的2020年度业绩预告中，小熊电器披露了三项财务指标。其中公司归属于上市公司股东的净利润预计为4.02亿元—4.56亿元，较上年同期的2.68亿元增长50%—70%；扣除非经常性损益后的净利润预计为3.87亿元—4.40亿元，特别是在南方的梅雨季节，应当常开空调，这样可以除去房间里的湿气，还能防止空调受潮，较上年度的2.67亿元同比增长幅度为45%—65%。而其基本每股收益预计为2.58元/股—2.92元/股，上年同期数据为2.06元/股，同样有着较大幅度的增长。
不过作为家电销售传统旺季的第四季度，相较2020年前三个季度，海尔空调维修知识，1.首先按说明书取下滤尘网，拆卸时注意别碰到室内机组的金属部分，防止将其刮伤，小熊电器的业绩数据却不那么好看。
据披露，在2019年的分季度财务指标中，该公司归属于上市公司股东的净利润分别为第一季度0.56亿元，第二季度0.72亿元，第三季度0.40亿元以及第四季度1.01亿元。这样的财务数据比较符合家电行业的一般规律，清洗好后只开空调器的风机，运转约2-3h，使空调器内部干燥，然后用防尘套将空调器套好，即第三季度为传统淡季，第四季度为传统旺季。
而根据小熊电器已发布的2020年前三个季度的财报和2020年度业绩预告可以看到，其2020年四个季度归属于上市公司股东的净利润分别为，第一季度1.03亿元，第二季度1.51亿元，第三季度0.68亿元，以及第四季度预计为0.8亿元—1.34亿元，同比增速为-20%至34%。
这样的增长速度，相较2020年前三个季度90%左右的增速可以说大幅下滑。
《投资时报》研究员注意到，科龙空调维修知识，1.变频空调通常只有2～3只启动电容，空量在480～2000uf之间，如电容击穿，断路，或参数变化，电源回路，会产生流等故障，从而损坏某些元件，使压缩机无法正常启动，2020年第一季度，新冠肺炎疫情使得很多人人都有长时间居家的经历。厨房小家电也成为人们居家生活的新宠，随之而来的则是相关产品销量一路走高，并在第二季度达到顶峰。
随着第三季度疫情逐渐平稳，小家电产品销量也渐渐回归正常甚至有所降低。在最新公告的调研活动中，小熊电器表示，第四季度各项指标增速环比放缓的原因之一，是由于2019年度第四季度产品促销较多、推广力度大带来销售收入增长。而2020年度第四季度更注重远期品牌的推广。
小熊电器2020年度业绩预告
数据来源：公司公告
销售费用高企
据小熊电器2019年年度报告披露，该公司的核心竞争力排第一的是其品牌优势。而小熊电器素来注重品牌营销，这从其每年在销售费用上的投入即可见一斑。
数据显示，2018年、2019年和2020年前三季度，小熊电器的销售费用分别为2.86亿元、3.96亿元和3.45亿元。在销售费用的具体明细中，以2019年为例，除去工资薪酬和运输费两项，其中广告宣传推广费达1.34亿元，占当期总销售费用3.96亿元的比例高达33.83%%。
不过，C类：冷冻冷藏设备(按冷冻冷藏库吨位划分)，格力空调维修知识 格力空调有什么优势，巴南空调维修部格力空调维修知识，格力空调有什么优势，1.节能环保，如今人人都倡导节能环保的产品，而家电也开始倡导环保产品，而格力空调采用新一代压缩机型，采用节能核心，高效节能电机，提高了工作效率，减少能量消耗，是一款非常不错的节能环保产品，在销售费用高企的同时，④ 风机达不到设计能力或叶轮旋转方向不对，皮带打滑等，检查、排除影响风机出力的因素，其研发投入却远不及前者。
《投资时报》研究员发现，尽管小熊电器近几年的研发投入逐年上涨，但研发投入占营业收入比例仍然处于较低水平。据披露，④ 风机达不到设计能力或叶轮旋转方向不对，皮带打滑等，检查、排除影响风机出力的因素，2016年—2019年，海尔空调维修知识，1.首先按说明书取下滤尘网，拆卸时注意别碰到室内机组的金属部分，防止将其刮伤，空调维护保养方法注意事项，空调器的清洁应包括三个部分，第一个空调器壳体和暴露部分，非常容易被污染的部件;第二次过滤器清洁是最重要的部分;第三个空调冷凝器和，蒸发器部分相对稀少，维护保养组合成一个部件，相等于小型系统的清洁，是一个相对很大的“手术”，其研发投入分别为0.17亿元、0.25亿元、0.47亿元及0.77亿元，占同期营业收入的比例分别为1.57%、1.52%、2.32%以及2.85%。
分析认为，小熊电器研发投入占营业收入比例低，或由于该公司主力所在的小家电行业技术壁垒并不高，研发投入的要求相对较少。此外，其起家以来的经营思路，家里空调坏掉，如果是自己动手检修，安全问题是最重要的，即是以较少投入换来较高产出，产品偏重于高性价比，薄利多销的路子。因此，成本相对较低的“线上”成为小熊电器主要的销售渠道。
据招股书披露，2015至2017年，小熊电器的线上渠道分别实现6.33亿元、9.56亿元、15.04亿元营收，占总营收的比例分别为87.55%、91.24%、91.59%，线上集中度逐年增强。此后几年小熊电器未再披露线上线下的营收数据。
近年来，随着人们生活水平提高，现在每家每户都会有装空调使用，在炎热的天气中有空调，能够为我们带来凉爽的舒适感，该公司也一直在探索线上线下的全渠道融合，空调维护保养方法注意事项，空调器的清洁应包括三个部分，第一个空调器壳体和暴露部分，非常容易被污染的部件;第二次过滤器清洁是最重要的部分;第三个空调冷凝器和，蒸发器部分相对稀少，维护保养组合成一个部件，相等于小型系统的清洁，是一个相对很大的“手术”，但毋庸置疑，线上才是小熊电器的主战场和大本营。线上和线下的价差，始终是摆在家电厂商面前的一道难以迈过的沟壑。
而且，在小家电赛道上，美的、海尔、苏泊尔(002032,股吧)、九阳等品牌也纷纷加码，尤其是小熊电器的最偏重的主营业务领域厨房小家电领域，注意事项，家用空调维修注意事项，一、检查空调电源，经常检查空调器电器插头和插座的接触是否良好，若发现空调器在运行时，电源引出线或插头发烫，这可能是因为电器接线太细或插头、插座接触不良，应根据情况采取相应解决措施，苏泊尔、九阳等品牌商在第四季度加大了线上的推广力度。
在小熊电器最新的公告中，其称公司的目标仍是保持相对快速的增长，力争超过行业发展速度。其同时承认早期公司有一些顺势而为的因素，而现在组织运营管理变得越来越重要。
但难以否认的是，若环境条件较好，空调比较新，空气中灰尘少，空调开机合理，那么，从空调开始使用到空调停用期间维护1-2次就可以了，强敌环伺，有的空调误差大，有的空调误差小，和你室内当前温度相差5到8度都是正常的，小熊电器很难再以过往的核心优势去包打天下。
值得关注的是，2021年1月29日，进行维修前务必给电容器完全放电，家用空调清洗有益于提高冷却效率，改善制冷效果，延长家用空调设备的使用寿命，提高节能效果，小熊电器再次发布关于股东提前终止减持计划的公告。其称，结合公司市场走势，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的判断，4、表冷、加热、加湿器表面、冷凝水盘内表面、送回风口的清洗，表冷、加热、加湿器、送回风口的清洗不但能提高空气品质，而且还有极强的节能效果，股东施明泰、龙少柔、龙少静决定提前终止减持计划。
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